Корпоративный конфликт: русская рулетка или техасская перестрелка?

Законодательство не содержит определения корпоративного конфликта. В это же время этот термин упоминается в разъяснениях Пленума Верховного Суда РФ. Так, в п. 29 Постановления от 23.06.2015 № 25 говорится о длительном корпоративном конфликте, в ходе которого существенные злоупотребления допускались всеми участниками хозяйственного товарищества или общества, вследствие чего существенно затруднялась его деятельность.

Исходя из вышеуказанного можно сделать вывод, что корпоративный конфликт — это любые противоречия (разногласия) между участниками корпорации, в том числе ООО и АО, в результате которых затрудняется либо делается невозможным продолжение деятельности самой корпорации.

Корпоративный конфликт крайне неблагоприятно влияет на успешное функционирование и развитие бизнеса, поэтому важно искать пути его прекращения.

В том случае, когда договоренности не помогают, выход из тупиковой ситуации может быть найден посредством прекращения корпоративного правоотношения для одной из сторон. В этих целях в корпоративные соглашения включают механизмы принудительной продажи долей/акций, принадлежащих одним участникам/акционерам, другим участникам/акционерам общества.

Вопросы, связанные с применением данных механизмов купли-продажи акций, широко обсуждаются в зарубежной литературе по корпоративному праву. В частности, их использование вызывает множество споров, поскольку они влекут принудительное разделение акционеров компании. Кроме того, могут возникнуть сложности с согласованием и обеспечением исполнения данных правил, поскольку их применение уже сопряжено с противоречиями, которые являются следствием разнонаправленности интересов акционеров.

Вместе с тем цель применения механизмов принудительной купли-продажи акций состоит в том, чтобы избежать ликвидации компании, которая в случае недостижения соглашения будет единственным способом разрешения конфликта.

Способы принудительной купли-продажи акций лучше всего работают в компаниях, состоящих из двух участников/акционеров. Это обусловлено тем, что включение в соглашение большего числа сторон влечет за собой усиление неопределенности и нестабильности, поскольку любой участник/акционер, посчитавший, что его права нарушены, сможет воспользоваться данным механизмом и дестабилизировать ситуацию в компании. В настоящее время существуют радикальные механизмы прекращения корпоративного конфликта посредством принудительной купли-продажи долей/акций.

Одним из таких механизмов является русская рулетка (Russian roulette). Смысл этой процедуры, называемой также shotgun, заключается в том, что при возникновении тупиковой ситуации один из акционеров-участников корпоративного конфликта направляет предложение о приобретении принадлежащих ему акций другому акционеру по определенной цене. Получатель оферты может либо приобрести акции оферента, либо, в свою очередь, потребовать от него выкупа собственных акций по указанной в оферте цене. Такой механизм ценообразования стимулирует акционеров к выработке справедливой цены, поскольку если она будет ниже рыночной, то акции будут приобретены у оферента на невыгодных для него условиях, а если выше, то акцептант сможет продать свои акции с выгодой для себя, что также повлечет за собой неблагоприятные имущественные последствия для оферента. Данный механизм часто называют одним из самых агрессивных способов выхода из компании.

В настоящее время использование русской рулетки возможно в рамках отечественного корпоративного договора. Его стороны могут обусловить свои действия по исполнению обязательства, связанного с приобретением акций, действиями контрагента или иными обстоятельствами. Это стало возможным с появлением в Гражданском кодексе обусловленного исполнения обязательств (ст. 327.1). В силу данной нормы исполнение обязанностей, а равно и осуществление, изменение и прекращение определенных прав по договорному обязательству могут быть обусловлены совершением или несовершением одной из сторон обязательства определенных действий либо наступлением иных обстоятельств, предусмотренных договором, в том числе полностью зависящих от воли одной из сторон. Данная норма позволяет сторонам корпоративного договора включить в него условие о том, что в случае наступления корпоративного конфликта сторона «А» направит стороне «Б» оферту о покупке принадлежащих стороне «Б» акций. Сторона «Б», в свою очередь, может либо акцептовать оферту, либо обязана направить встречную оферту на тех же условиях.

По сути, в механизме «русской рулетки» всё крутится вокруг цены, которую определил успевший первым это сделать партнёр. Альтернативной цены уже не будет, второму партнёру придётся работать с уже обозначенной ценой и рассчитывать свою стратегию исходя из неё — продавать свою долю или покупать долю партнёра. Образно говоря, в «русской рулетке» выстрел только один и его совершает первый успевший это сделать, второму приходится только выбирать — «покупать» или «продавать».

Разновидностью русской рулетки является техасская перестрелка (Texas shootout). В «техасской перестрелке», в отличие от «русской рулетки», делается два выстрела — «стреляет» каждый партнёр. То есть каждый из партнёров делает другому ценовое предложение. И тот, кто предложил более высокую цену компании (кто оценил компанию выше), выкупает долю другого партнёра по предложенной им самим же цене и остаётся в компании.

Участники техасской перестрелки, как правило, заранее определяют участника/акционера общества, у которого в случае возникновения корпоративного конфликта выкупаются акции. Например, это может быть акционер с наименьшей долей в уставном капитале компании. При возникновении тупиковой ситуации все акционеры направляют в закрытых конвертах оферты миноритарию. Договор заключается с тем, кто предложит максимальную цену. Процедура техасской перестрелки напоминает проведение закрытого аукциона.

Как правильно юридически оформить русскую рулетку и техасскую перестрелку я расскажу в следующем посте рубрики.